Vandinn er sá að bankarnir eru fullir af fólki sem ber ekkert skinbagð á verðmæti

Bankarnir tapa á öllu sem þeir gera þessa daga vegna þess að þeir eru illa reknir af undirmáls liði sem kann ekkert nema gengisbrask.

Vandinn er sá að þeir sem ráða í bönkunum halda að verðmæti séu einna helst fólgin í því að að braska með raunveruleg verðmæti og þrátt fyrir allt er þeim enn ekki orðið ljóst að svo er ekki, Þeir eru í raun enn að reyna að ávaxta fé sitt í braski í bólufyrirtækjum, því þeir sjá ekki neitt annað og fyrir núverandi stjórnendum bankanna er bara myrkur framundan.  það lagast því ekkert í þessum bönkum fyrr en þessu fólki er hent út og nýir einstaklingar úr atvinulífinu settir í staðin.

Nú er lag að finna lítil og meðalstór fyrirtæki í framleiðslugeiranum til að lána peninga.  Á næstu árum verður mikill uppgangur í því hér heima. þessi fyrirtæki hafa setið á hliðarlínunni meðan gengið hefur verið of hátt skráð en þau munu blómstra á næstu árum.  Það er bara engin í bönkunum sem hefur vit á slíku og þess vegna eru þessi fyrirtæki höfð í fjársvelti.

Mér fannst broslegt að sjá Ríkisbankastjórana 3 um daginn í kastljósinu segja það blátt áfram að það væri engin eftirspurn eftir peningunum frá aðilum sem eru peninganna virði. Raunin er hinsvegar sú að þeir verða að hafna nánast öllum umsóknum um lán vegna þess að þeir sjálfir eru ekki færir um að sjá hverjir eru peninganna virði og hverjir eru það ekki.  En það þýðir á mannamáli að þeir séu lélegir bankastjórar.

Ásmundur Stefánsson bankastjóri landsbankans sagði til dæmis i í þessu kastljósviðtali að bankarnir væru bara milliliðir í þessu, sem er að mörgu leiti rétt en ef sá liður brestur eins og raunin er núna slitnar keðjan og þá er milliliðurinn vandamálið.

Ríkisbankarnir reknir með tapi

Peningaútgáfa er leið út úr fátækt.

Peningaútgáfa er leið út úr fátækt eins og lesa má um í þessari frétt af Vísi

Á sama hátt er afsal þess valds að gefa út peninga leið til fátæktar.

Af hverju hér.

Frávik veitt frá Maastricht-skilyrðunum

Mín ráð

Það er gaman að hugsa til þess að ég einmitt ráðlagði honum McWilliams þetta í ATH á blogginu hans í október eða nóvember 2008 en þá var hann að mér virtist enn dálítið á báðum áttum með hvort evran væri Írum til gagns eða vamms.

Írar fleygi evrunni

Ég skammast mín.

Íslendingar, einhver mesta siglingaþjóð í heimi smíðar ekki sín eigin skip. Það er stóra fréttin í þessu.

Yfir verð krónurnar til langs tíma hefur eyðilagt þennan iðnað hér heima.

Glæsilegur Þór sjósettur

I'm Checking Out

 

Shel Silverstein

 

Pull back them dark and dusty drapes

And let in some light

Tell the bell-boy come and get my trunk

'Cause I'm leavin' here tonight

I packed my bags and paid my bill

And I'm turnin' in my key

And if those sad souls down in the lobby ask forme

Just tell'em

I'm checkin' out of this heartbreak hotel

I ain't gonna live on lonely street no more (nomore)

I've found a new love and a new place to dwell

Where teardrops ain't soakin' the floor

So, take down my suitcase and hand me my hat

I'm goin' from sleazy to swell.

Give that desk-clerk a dime

And you can just tell him that I'm

Checkin' out of the heartbreak hotel

 

Well, you can give that sad bellboy

My old blues guitar

'Cause I'm only gonna sing them sweet songs

From now on, yeah

And you can tell that old bartender

He might as well close down the bar

Cause Chug-a-Luggin' Sally's packed an' gone

Through that gray windowpane

It always looked like rain

But there's sunshine outside I can tell

So open up that door, I'me leavin'

An' I won't be back no more

I'm checkin' out of this heartbreak hotel

Checkin' out of this heartbreak hotel 

Bætur, skuldaniðurfelling eða afnám verðtryggingar.

Bætur til þurfalinga, flöt skuldaniðurfelling eða afnám verðtryggingar. Þetta eru þær megin leiðir sem nú er rætt um að fara til að endurreisa hagkerfi íslands. En hvað leið er best ? 

Orsök kreppunnar er að of mikið af skuldum er á veðhæfum eignum í hagkerfinu. Með veðhæfum eignum er átt við allar efnislegar og huglægar eignir. Lausnin felst í því að koma á nýju jafnvægi. Til þess eru tvær leiðir, auka veðin eða minka skuldirnar (peningana). Leið til að auka við veðin var til dæmis að fá IMF til að lána okkur pening, veðin aukast við það vegna þess að þá fær alþjóðasamfélagið meiri trú á okkur. Leið til að minnka skuldirnar er að afskrifa þær í gjaldþrotum. Það er hefðbundin og jafnframt skilvirk leið til að jafna út eignir og skuldir. Í aðgerðum Breta gegn kreppunni er þessum lið hinsvegar næstum alveg sleppt og þeir dæla bara peningum til allra sem vantar þá og bíða svo bara eftir verðbólgunni, sem er líka leið til að afskrifa skuldir. Ekki ætla ég að dæma um ágæti þess.

Á íslandi er verið að afskrifa mikið af peningum með gjaldþrotum sem er vel.  Okkar vandi er hinsvegar sá að  vertryggðar krónur rýrna ekki í verðbólgu, og hún mun fara af stað við fyrirhugaða endurfjármögnum bankanna.

Við þær aðstæður sem nú hafa skapast  er því mikill grundvallarmunur á því að afnema afturvirkt verðtryggingu og að færa niður höfuðstól lána og halda þá í fulla í verð tryggingu, jafnvel þó höfuðstóll lána lækki að núvirði hlutfallslega jafn mikið.

Munurinn liggur í því að á næstu misserum mun hagkerfið þurfa mikið af nýju fé sem mun að líkindum valda verðbólguskoti, það gæti verið 10% eða jafnvel 50% verðbólga undirliggjandi út af þessu. Ef ekki verður hægt að lána peninga nema með 10% vöxtum, mun einfaldlega eingin lána peninga fyrr en verðbólguskotið er yfirstaðið, sem er tveimur til fjórum árum eftir að nýju peningarnir eru settir í umferð. Þetta er stór hluti vandans sem Gordon Brown og fleiri eru að glíma við núna. Það er að segja, búið að búa til peninga en það þorir eingin að lána þá.  

Með öðrum orðum þá megum við ekki henda verðtryggingunni núna þegar hún gæti verið lausnin á vandanum, þó hún vissulega hafi verið hluti að því sem bjó til vandan í fortíðinni. þegar verðbólguskotið er búð eftir þrjú fjögur ár eða svo má fara að huga að afnámi verðtryggingar.

Á þessu verður að taka strax, ellegar tekur kreppan á íslandi engan enda. Tillögur framsóknar varðandi 20% niðurfellingu verðtryggðra skulda eru þær einu sem taka á þessu svo vit glóra sé í, af því sem ég hef séð fram að þessu.

Ég hef sjálfur stungið upp á að notast verði við vísitölu húsnæðisverð í staðin fyrir lánskjaravísitölu í fyrirfram ákveðin tíma til að taka þessu mjög svo stóra vanda.  Vandamálið og lausnin

Flöt Lækkun höfuðstóls húsnæðislána tekur á raun orsök vandans. Að útdeila ofurbótum í gegn um bótakerfið eins og VG og SF stefna orði í að gera er plástur sem hjálpar að vísu þeim sem minnst mega sín sem er vel, en það lagar ekki ónýtan fasteignamarkað og gæti jafnvel aukið á vandan. Til að rökstyðja af hverju bendi ég á grein Dr.Doom hér. en hann er sá hagfræðingur sem hefur einna mestan trúverðugleika í dag. Hann spáð fyrir um kreppu eins og svo margir aðrir,  munurinn er hinsvegar sá að hann lýsti atburðarásinn sem koma skildi í smáatriðum á meðan flest allir hinir spáðu bara kreppu.

Hver á að borga þann reikning ?

Svar:  Eingin

Það á að fella niður skuldir, sem sagt eyða peningum úr hagkerfinu sem ekki er innistæða fyrir.

Þeir aðilar sem lenda í rekstrarvanda vegna þessara aðgerða eru til dæmis bankar íbúðalánasjóður og lífeirsjóðir, þeir verða bara að bera skaðann og færa niður sínar eignir sem þessu nemur og fara í þrot ef svo ber undir. Það er svo undir honum sjálfum komið, (Steingrími) hvort hann vill nota seðlaprentunarvaldið til að halda einhverju af þessum batteríum gangandi á eftir.

20% niðurfærsla 1.200 milljarðar

Er þetta ekki röng greinig ?

Leiðin út úr vandanum er að rétta af hagstærðirnar í hagkerfinu þannig að það virki aftur. Það er, afskrifa eignir og skuldir sem ekki er innistæða fyrir í rauntíma. Til að koma í veg fyrir að þetta gerist aftur þarf í fyrsta lagi  að breyta regluverki um eignarhald á fyrirtækjum  þannig að ekki verði hægt að fela það. Og í annan stað að breyta regluverki um lánastofnanir þannig að ekki verði hægt að lána ónýtum félögum eða einstaklingum peninga án þess að lánveitandinn beri sjálfur beint tjón af ef fjárfestinginn reynist léleg.

Það sem Kristín er að tala um (blómlegt nýsköpunarstarf og sterkir háskólar) eru miklu fremur fyrirsjáanlega jákvæðar afleiðingar þess að koma hagkerfinu í gang  aftur sem getur þá ekki verið hluti af lausninni. Hinsvegar er mikilvægt að gleyma ekki þessum verkefnum í allri umræðunni um lausn kreppunnar og nú felast ef til vill ákveðin tækifæri í nýsköpun í krafti ódýrs vinnuafls.

Vandamálið og lausnin

Leiðir út úr vandanum

Vandamálið og lausnin. "Yfirlit"

Vandamálið.

Vandamálið er i stuttu mál, að kaupsýslumenn hafa blásið upp veðhæfi huglægra eigna og þannig framleit peniga (eignir og skuldir) mjög óhóflega undanfarin ár.

Lausnin.

Lausnin fellst í því að eyða þessum penigum út úr hagkerfunum beggja vegna borðsins með því að afskrifa bæði eignir og skuldir.
En hvar liggja þessar stærðir allar. Hér heima er þetta í þremur megin bólum. Hlutabréfabólu, Kvótabólu og Fasteignabólu.

Hugsanlegar aðgerðir til lausnar vandans.

Hlutabréfabóluna er að nokkru verið að stinga á með uppgjöri bankanna en eftir situr fasteigna og kvótabólan. Kvótabóluna er hægt að stinga á með því að afturkalla kvótann í nokkrum þrepum sem veldur því að eitthvað af ofurskuldsettum útvegsfyrirtækjum færu í þrot með tilheyrandi afskriftum bæði innlendra og erlendra skulda þeirra.  Koma þifti á einhverskonar leigukvótakerfi í staðinn sem byggðist upp á því að sveitarfélögin fái árlega úthlutað leigukvóta til ráðstöfunar samhliða opnu útboðskerfi. 
Fasteignabólan er sennilega erfiðust í þessu því á hana er erfit að stinga nema setja hálfa þjóðina í gjaldþrot. Til að komast hjá því væri hægt að afnema verðtryggingu að einhverju leit og fella þannig stórlega eignir fjármagnseigenda eins og  lífeyrisjóða, banka og íbúðalánasjóðs. þetta væri gert í ljósi þess að helmingur eigna þessara aðila eru í raun bólur því veðin eru í fasteignum sem hafa hrunið í verði og á þá bólur þarf að stinga, en mörgum virðist skorta skilning á því.  Leiðin í þessu er held ég að skipta um vísitölu fyrir fasteignaveðlán, setja vísitölu fasteignaverðs í staðin fyrir lánskjaravísitölu í fyrirfram ákveðin tíma til dæmis afturvirkt frá júní 2008 til júní 2011. Samhliða þessu þarf svo að endurfjármagna nýju bankana hressilega eins og fyrirhugað er að gera sem kæmi þá af stað verðbólgu en hún er jú allra meina bót í kreppu. Þetta verðbólguskot er í raun tækið sem hagkerfið þarf til að lækka raunvirði launa og peningaeigna í hagkerfinu en tækið virkar hinsvegar ekki á verðtryggðar krónur og því munu bólueignir lífeysjóða og banka í verðtryggðum krónum ekki fylgja með öllu hinu sem veldur því að hlutfallslega enn meiri auður safnast fyrir hjá þeim sem eiga þessar verðtryggðu krónur og vandi fyrirtækjanna og einstaklinganna sem skulda þessar krónur stækkar nema á verðtrygginguna verði höggið með einhverjum hætti.

Hugsanlegar aðgerðir til að fyrirbyggja að þetta gerist aftur.

Til að koma í veg fyrir að þetta gerist aftur þarf í fyrsta lagi að breyta regluverki um eignarhald á fyrirtækjum þannig að ekki verði hægt að fela það. Og í annan stað að breyta regluverki um lánastofnanir þannig að ekki verði hægt að lána ónýtum félögum eða einstaklingum peninga án þess að lánveitandinn beri sjálfur beint tjón af, reynist fjárfestinginn léleg.

Einfalt.

Jafnvel sérfræðingar eru gáttaðir

Erlent fjármagn já það er málið.

Var ekki erlent fjármagn líka upphafið og endirinn á bankaútrásinni. Ætli Gylfi sé búinn að gleyma því.

Gylfi Zoëga: Svartar horfur á Íslandi